Impacto de choques não antecipados de política monetária nacional e estadunidense sobre a taxa de juros brasileira (2022)
- Authors:
- USP affiliated author: PENTEADO, MARIA LUIZA - FEA
- School: FEA
- Subjects: POLÍTICA MONETÁRIA; TAXA DE JUROS; MACROECONOMIA
- Language: Português
- Abstract: Este trabalho visou estimar o impacto de “surpresas monetárias” provenientes do Banco Central do Brasil e do Federal Reserve sobre a taxa de juros brasileira. Para esta análise foi utilizado o modelo VAR proposto por Wu (2009) expandido para incorporar os indicadores norte-americanos considerando o período de janeiro de 2004 a dezembro de 2018. Os resultados apontam que as surpresas provenientes da inflação doméstica e da taxa Selic, além das variações diárias no risco e no câmbio, afetam positivamente a curva de juros em seus vencimentos de 1, 3, 6 e 12 meses. Estes impactos são quase instantâneos, com coeficientes significativos até, no máximo, o terceiro dia após o choque. Por sua vez, não há evidências de que as surpresas provenientes do FED influenciam a curva de juros brasileira. Ademais, analisase o impacto da política monetária doméstica e estadunidense em períodos de crise. No subperíodo referente a Crise do Subprime as surpresas norteamericanas mantiveram-se estatisticamente insignificante. Por sua vez, no subperíodo referente a crise brasileira observa-se que a surpresa na Selic apresentou uma ampliação do impacto positivo sobre os vencimentos de 6 e 12 meses na curva de juros, indicando uma possível redução de credibilidade do Banco Central na condução da política monetária durante a gestão de Alexandre Tombini
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ABNT
PENTEADO, Maria Luiza. Impacto de choques não antecipados de política monetária nacional e estadunidense sobre a taxa de juros brasileira. 2022. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação) – Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2022. Disponível em: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/49fabe5a-d842-45ee-b6c6-fec2040812a9/Maria_Luiza_Penteado_Monografia.pdf. Acesso em: 30 abr. 2024. -
APA
Penteado, M. L. (2022). Impacto de choques não antecipados de política monetária nacional e estadunidense sobre a taxa de juros brasileira (Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação). Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Atuária, Universidade de São Paulo, São Paulo. Recuperado de https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/49fabe5a-d842-45ee-b6c6-fec2040812a9/Maria_Luiza_Penteado_Monografia.pdf -
NLM
Penteado ML. Impacto de choques não antecipados de política monetária nacional e estadunidense sobre a taxa de juros brasileira [Internet]. 2022 ;[citado 2024 abr. 30 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/49fabe5a-d842-45ee-b6c6-fec2040812a9/Maria_Luiza_Penteado_Monografia.pdf -
Vancouver
Penteado ML. Impacto de choques não antecipados de política monetária nacional e estadunidense sobre a taxa de juros brasileira [Internet]. 2022 ;[citado 2024 abr. 30 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/49fabe5a-d842-45ee-b6c6-fec2040812a9/Maria_Luiza_Penteado_Monografia.pdf
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