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Financial metrics adjustment for performance evaluation of digital retail companies (2019)

  • Authors:
  • USP affiliated author: MEDINA, GABRIEL BERNARD VENELLI - EP
  • School: EP
  • Sigla do Departamento: PRO
  • Subjects: COMÉRCIO ELETRÔNICO; VAREJO; FINANÇAS; CONTABILIDADE; LUCRO
  • Language: Inglês
  • Abstract: O mercado de varejo online experimentou um desenvolvimento exponencial nos últimos anos e hoje responde por 14,1% da receita total de varejo global. Nesse contexto, as avaliações econômicas de varejistas digitais. A primeira hipótese para explicar esse fato é que os investidores acreditam que as empresas irão gerar grande valor no futuro. A segunda hipótese é que os métodos contábeis tradicionais resultam em métricas financeiras distorcidas devido à natureza dos investimentos realizados pelos varejistas digitais. Este estudo propõe reconsiderar o investimento classificado como despesa operacional como despesa de capital na avaliação econômica de varejistas digitais. O ajuste é realizado para pares selecionados e diferentes indicadores financeiros são comparados antes e depois do ajuste e com os varejistas tradicionais. Os resultados mostram que o ajuste reduziu drasticamente os múltiplos de EV / EBITDA para valores até mesmo inferiores aos dos varejistas tradicionais em um dos casos, mostrando que a hipótese de que os múltiplos são altos devido a um problema métrico é válida. Além disso, principalmente devido aos efeitos da rede e opcionalidade, os investidores têm boas razões para acreditar que essas empresas irão gerar valor no futuro. Os investidores acreditam que os varejistas digitais e tradicionais irão gerar valor equivalente em suas vidas, mas os varejistas digitais farão isso em um futuro mais distante. Portanto, a hipótese de que os investidores esperam que as empresas de comércio eletrônico gerem valor no futuro é também válida. Finalmente, as métricas de lucro econômico e retorno dos varejistas digitais também foram comparadas. O lucro econômico é maior após o ajuste, como previsto, pois as métricas de retorno tiveram um aumento significativo. No entanto, a maioria das empresas ainda está destruindo valor.
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    Versão PublicadaGabrielBernardVenelliMedi...Direct link
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    • ABNT

      MEDINA, Gabriel Bernard Venelli; ZILBOVICIUS, Mauro. Financial metrics adjustment for performance evaluation of digital retail companies. [S.l: s.n.], 2019.
    • APA

      Medina, G. B. V., & Zilbovicius, M. (2019). Financial metrics adjustment for performance evaluation of digital retail companies. São Paulo.
    • NLM

      Medina GBV, Zilbovicius M. Financial metrics adjustment for performance evaluation of digital retail companies. 2019 ;
    • Vancouver

      Medina GBV, Zilbovicius M. Financial metrics adjustment for performance evaluation of digital retail companies. 2019 ;

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