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Condições para estruturação de fundos imobiliários com renda proveniente de locações residenciais (2014)

  • Authors:
  • USP affiliated author: SOLA, LUIS FELIPE - EP
  • School: EP
  • Subjects: LOCAÇÃO RESIDENCIAL; MERCADO IMOBILIÁRIO
  • Language: Português
  • Abstract: Nos últimos 50 anos tem-se observado a criação de diversos instrumentos de investimento, com o objetivo de fomentar recursos para o mercado de real estate. No mercado brasileiro foram desenvolvidos os fundos de investimento imobiliário (FII). Em fevereiro de 2014, foram observados fundos imobiliários com estratégias de remuneração baseadas em ativos nos mais variados setores tais como, shopping centers, edifícios de escritórios comerciais, galpões logísticos e industriais, entre outros. Entretanto, não foram encontrados fundos com estratégias de obtenção de renda proveniente de locações residenciais. Enquanto isso, no mercado norteamericano, constatou-se que cerca de 12 % dos Equity REITs (Real Estate Investment Trusts) auferiram renda através da locação ou operação de imóveis residenciais. Face ao exposto, esta monografia objetivou diagnosticar a possibilidade de estruturação de fundos imobiliários com renda proveniente de locações residenciais no Brasil, do ponto de vista de atratividade para um investidor, para explorar este segmento de mercado. Em primeiro lugar buscou-se a compreensão dos mecanismos de funcionamento dos FIIs e dos REITs. A seguir foram análisados os REITs residenciais de locação e avaliado o mercado brasileiro de locação. Por fim, elaborou-se uma análise econômica mediante simulação em um modelo protótipo, onde foi feita a análise da qualidade do investimento e observado o comportamento de seus indicadores de qualidade, de modo a extrair conclusões sobre este tema. Concluiu-se, a partir do estudo de caso, que um fundo com estas características forneceu indicadores que tendem a ser pouco atrativos para investidores, quando comparados com outras alternativas de fundos imobiliários disponíveis no mercado no cenário atual. Entretanto, quando comparado com aoperação direta das propriedades por investidores pessoa física, o investimento através de um fundo apresenta um rendimento superior. Além disso, o estudo identificou um conjunto de estratégias que podem ser utilizadas de forma a melhorar a performance deste instrumento de securitização neste mercado e, eventualmente no futuro, permitir que fundos imobiliários invistam no mercado residencial.
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    • ABNT

      SOLA, Luis Felipe; PORTO, Paola Torneri. Condições para estruturação de fundos imobiliários com renda proveniente de locações residenciais. [S.l: s.n.], 2014.
    • APA

      Sola, L. F., & Porto, P. T. (2014). Condições para estruturação de fundos imobiliários com renda proveniente de locações residenciais. São Paulo: EPUSP.
    • NLM

      Sola LF, Porto PT. Condições para estruturação de fundos imobiliários com renda proveniente de locações residenciais. 2014 ;
    • Vancouver

      Sola LF, Porto PT. Condições para estruturação de fundos imobiliários com renda proveniente de locações residenciais. 2014 ;

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