Valoração de uma empresa varejista no setor de vestuário em processo de venda de participação para um fundo de investimentos em participações privadas (2015)
- Authors:
- USP affiliated author: MACHADO, ARTHUR HADLER FERREIRA - EP
- School: EP
- Sigla do Departamento: PRO
- Subjects: VAREJO; VESTUÁRIO; FUNDO DE INVESTIMENTO; EMPRESAS (AVALIAÇÃO)
- Language: Português
- Abstract: Nas últimas décadas, a indústria de investimentos em participações privadas desenvolveu-se rapidamente no Brasil. Caracterizado por horizontes longos de investimentos, iliquidez dos ativos em portfólio e alto grau de risco, o setor movimentou mais de R$100 bilhões em 20141 . Tal expansão trouxe às companhias fechadas brasileiras uma nova alternativa de financiamento, propulsionando crescimento em diversos setores da economia. Desde meados de 2014, no entanto, as gestoras de fundos de investimentos em participações privadas enfrentam novos desafios à medida que o cenário econômico se deteriora. Em um cenário de inflação elevada, recessão econômica e baixo acesso ao crédito, as companhias de capital fechado têm seu crescimento limitado, o que desestimula os fundos a investirem. Nesse contexto, o risco intrínseco da indústria se eleva, tornando as metodologias de valoração de empresas essenciais para se estimar os retornos dos investimentos em participações privadas. Considerando os novos desafios impostos por cenários de retração econômica, o presente trabalho tem como objetivo auxiliar a tomada de decisão de fundos de investimentos em participações privadas utilizando metodologias tradicionais de valoração de empresas. Baseando-se em uma companhia do setor de varejo de vestuário – extremamente suscetível a ciclos econômicos devido a sua baixa resiliência na cesta de bens consumidos pela população –, o autor demonstra as principais precauções a serem tomadas em modelagens financeiras e para mensurar com a maior acurácia possível o risco (e o possível retorno) dos investimentos. Nota-se que as análises realizadas neste trabalho não se limitam apenas ao varejo de vestuário, uma vez que as premissas consideradas no modelo financeiro adequam-se a outros segmentos da economia. Em ciclos econômicos desfavoráveis, aescolha por ativos rentáveis torna-se um desafio para as gestoras, o que faz com que a diversificação de análise seja benéfica.
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ABNT
MACHADO, Arthur Hadler Ferreira. Valoração de uma empresa varejista no setor de vestuário em processo de venda de participação para um fundo de investimentos em participações privadas. 2015. Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação) – EPUSP, São Paulo, 2015. Disponível em: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/f645ed6d-d6a1-45a0-8b01-ac79c7903757/Arthur%20Hadler%20Ferreira%20Machado.pdf. Acesso em: 27 abr. 2024. -
APA
Machado, A. H. F. (2015). Valoração de uma empresa varejista no setor de vestuário em processo de venda de participação para um fundo de investimentos em participações privadas (Trabalho de Conclusão de Curso (Graduação). EPUSP, São Paulo. Recuperado de https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/f645ed6d-d6a1-45a0-8b01-ac79c7903757/Arthur%20Hadler%20Ferreira%20Machado.pdf -
NLM
Machado AHF. Valoração de uma empresa varejista no setor de vestuário em processo de venda de participação para um fundo de investimentos em participações privadas [Internet]. 2015 ;[citado 2024 abr. 27 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/f645ed6d-d6a1-45a0-8b01-ac79c7903757/Arthur%20Hadler%20Ferreira%20Machado.pdf -
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Machado AHF. Valoração de uma empresa varejista no setor de vestuário em processo de venda de participação para um fundo de investimentos em participações privadas [Internet]. 2015 ;[citado 2024 abr. 27 ] Available from: https://bdta.abcd.usp.br/directbitstream/f645ed6d-d6a1-45a0-8b01-ac79c7903757/Arthur%20Hadler%20Ferreira%20Machado.pdf
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